分级B到底适不适合做定投?

首先作为带有杠杆的品种，我认为定投分级B是收集低价筹码的有效方法，由于杠杆分级基金的特性，越跌杠杆越高，这就决定了在股市低谷徘徊时，大部分分级基金因为越跌杠杆率越大，母基金净值下行1个百分点，分级B净值或有可能下行3到4个百分点或更多，一旦市场反弹，的确获利惊人。

但值得注意的是，杠杆是需要成本的，这一成本就在分级A的承诺收益率中体现，市场越跌，分级B持有人就必须付出越高的成本，而这一个成本可能你浑然不觉，却会蚕食你的收益，且杠杆率越高，借贷成本越高。

另一个问题是，大部分分级B有下折条款。当分级B净值跌破约定阈值(如净值低于0.25元)时，就必须进行折算，一般来说，临近下折时，分级B将会出现比例不小的溢价，有时候溢价甚至高达50%，而根据份额折算后，这部分的溢价将灰飞烟灭，在近一年的股灾中，市场的急跌令部分分级投资者难以及时逃脱，结果遭受巨大的损失。可以说这才是定投分级B最大的风险，由于定投积累了大量的份额，若不能及时了结，只能眼睁睁看着账户遭受损失。

所以，如果你打定主意想要买分级B作为定投工具，那么首先要规避以上两种情况：首选杠杆比率较低的品种，其次，选那些净值距离下折阈值非常远，或者没有下折条款的品种，同时保持对市场的关注，因为你自以为安全，未必就是真正的安全，市场变化诡谲，投资分级B品种需要更加当心、更加灵敏。

另外，目前定投分级B是必须手动操作，无法从银行自动扣款，因此坚持投资策略非常重要，股民都很清楚，想要坚持每周或每天做一件事，其实是一件很难的事情，特别是不受市场干扰，坚持定期定额投资，就更困难，特别是市场持续下行，您的定投账户一直处于亏损状态，在这种情况下按照原定计划持续不断买入，而不是斩仓离场，对投资人的定力是莫大的考验，这才是执行计划中最难的一环。

科技类成长股趋势比估值更重要?

成长股自今年二月起呈现了典型的高位调整，这一风格反差一直持续到了6月底。我们认为前期回调的主要原因是市场缺乏增量资金，当注意力短期转移到传统逆袭和区域类主题的时候，资金的挪腾是不利于成长股的。

然而，进入6月份以来，成长股反弹的条件逐步具备：

第一，前期政策放松带来的托底效应陆续发酵，短期内经济下滑趋势受到抑制，市场情绪将重回上升通道，稳定的市场环境为成长股的表现创造了条件;

第二，6月份以来，货币政策进一步放松，中长期国债收益率和政策性银行债收益率降幅明显，符合我们对托底政策带来的无风险收益率下降的预期;与此同时，托底政策以及市场资金成本的下降有利于社融的回升，经济动能逐步增加，风险溢价会提升，有利于权益性风险资产;

第三，在宏观数据企稳、股票市场情绪高涨的背景下，成长股的涨幅往往比周期股高出许多，这是交易的逻辑。